NUS MSF 第一學期課程紀錄

研究所的第一學期結束了，剛好利用放假的時間紀錄一下這幾個月的生活，也分享一下到底學了什麼（其實只是我記憶力很差，想說寫下來才不會忘記哈哈哈）。

碩一上主要分成兩個部分，第一部分為期一個月，每個禮拜四天的基礎課程，包括Introduction to Finance和Accounting for Financial Professionals。原本以為都是之前學過的內容，會比較輕鬆，但我錯了。這兩堂課把大學一個學期、甚至是一年的課程濃縮到一個月，再加上有非常多的group projects/assignments，這個月過得非常緊湊。除了每個禮拜都有兩三個報告以外，上課前還要看好幾個小時的課程影片。此外，由於這學期採用Hybrid的方式，組員們只能線上討論報告，十分的不方便。在第一個月結束時，所上辦了場feedback session，希望大家反映對第一個月課程的意見，結果大家都對如此緊湊以及高強度的課程安排有不少抱怨。

雖然說這個月真的非常累，但也從課程與報告中學到了不少以前沒學過的，像是透過Relative valuation分析美國國防產業，並計算Northrop Grumman (NOC)的目標價、分析Harley-Davidson與Yamaha的財報與風險、評價兩個mutually exclusive capital projects、和各種case studies等等，讓我這個大學不是讀本科系的人對財金領域有更多的了解。

碩一上第二部分的課程為期兩個月，包含Financial Modelling和Statistics and Data Analytics for Finance兩門課。Financial Modelling真的好難，而學長姐也說這可能是我們所最難的課，但也是對將來的課程或是工作最幫助的。這堂課主要是利用Excel及VBA完成各種財務模型，並涵蓋了金融領域大部分的應用，如Corporate finance、Portfolio management、Option pricing models、Bond pricing models、Simulation等，而這些內容將會是之後的文章主要紀錄的內容。

其實在打這篇文的時候，我們正在趕Financial Modelling的報告，還不算真的放寒假。稍微講一下這個Project，它分成兩次進行，第一次是在期中考後一個禮拜內完成Sea Limited (SE) 10年的Pro forma model，並透過更改模型的參數取得SE當下的股價。而要建這個模型難的地方就在於，如何合理預估該公司各sector的成長率和各項財報數據、如何計算公司的WACC、Beta值，以及究竟該用Cash plug還是Debt plug來建模。而第二個部分，也就是我現在正在進行的，是要在之前的模型中加入其他會影響SE股價的business drivers (如蝦皮提高台灣、越南、印尼地區的commission fees等)，並透過更改模型中的參數來取得JPM分析師給該公司的目標價。此外，也要進行敏感度跟情境分析，並在模擬10000次未來股價後，計算upside/downside probalilities。（這個部分希望之後有閒也可以打上來哈哈哈）

至於另外一堂課Statistics and Data Analytics for Finance，主要是在學如何利用Python進行資料分析。但老師其實沒有在課堂中教任何coding，我們都是透過DataCamp還有老師錄的Bootcamp自己學。在最後的期末Project中，我們要選擇一個國家，分析和預測該國疫情，並假裝自己是Asset Manager，決定要如何在疫情期間配置我們的資產。報告當天，老師邀請了Brandywine Global Investment Management的CEO來聽我們報告，讓當天的氣氛緊張了不少哈哈哈。

總之這學期算是過得很充實，做了很多事情，族繁不及備載。之後有時間再慢慢把Financial Modelling學到的東西打上來（因為真的很怕上完就忘XD）。